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Un "rhume passager": l'économie française va plonger dans le rouge au quatrième trimestre avant de rebondir légèrement en 2023, échappant à la récession malgré la crise énergétique qui continuera à pousser l'inflation jusqu'à un pic de 7%, a estimé l'Insee jeudi.
Flambée des prix de l'énergie et des produits alimentaires depuis la guerre en Ukraine, consommation des ménages en berne, production industrielle en repli... L'Institut national de la statistique prévoit une contraction de 0,2% du produit intérieur brut (PIB) au quatrième trimestre, qu'elle voyait jusqu'ici atone.
Mais si elle devrait plier dans ce contexte morose, l'activité économique échapperait à la récession, définie comme deux trimestres consécutifs dans le rouge, grâce à un léger rebond attendu à 0,1% au premier trimestre de 2023 puis à 0,3% au deuxième.
En ce qui concerne 2022, "il s'agirait au quatrième trimestre d'un fléchissement mais pas d'une rupture", a estimé Julien Pouget, chef du département de la conjoncture de l'Insee lors d'une conférence de presse.
C'est "un rhume passager dont en général on se remet", a-t-il illustré lors d'une conférence de presse: "il y a une résistance de l'économie dans un contexte qui est quand même difficile".
- Prévision annuelle abaissée -
Dans sa note de conjoncture, l'Insee a également revu en légère baisse sa prévision de croissance pour l'ensemble de 2022, à 2,5% (contre 2,6% précédemment), soit 0,2 point de moins que celle du gouvernement - et un net ralentissement par rapport à 2021, euphorique année de la reprise post-Covid (+6,8%).
Dans le détail, après une croissance du PIB de 0,2% au troisième trimestre, l'activité devrait pâtir entre octobre et décembre d'un recul de la production industrielle et d'une nette contraction de la consommation des ménages (-0,7%), son moteur traditionnel, en raison du choc énergétique.
Ces derniers devraient moins consommer d'énergie en raison des températures clémentes du début de l'automne et sous l'effet de comportements de sobriété face à des prix de l'énergie qui se sont certes calmés, mais demeurent à des niveaux élevés.
Début 2023, le rebond dans le raffinage après les grèves de l'automne, le redémarrage de plusieurs réacteurs nucléaires actuellement en maintenance ainsi qu'un léger rebond de la consommation des ménages (+0,4% au premier trimestre et +0,2% au deuxième) devraient remettre un peu d'huile dans les rouages de l'économie.
La France devrait tirer son épingle du jeu par rapport à l'Allemagne, première économie européenne où l'Institut de conjoncture Ifo a dit s'attendre à une récession - limitée à un recul de 0,1% du PIB - durant l'hiver.
Ces prévisions sont toutefois sujettes à de nombreux aléas, notamment le développement de la guerre en Ukraine, la situation sanitaire en Chine et l'impact du resserrement monétaire amorcé par les banques centrales, a prévenu l'Insee.
- Inflation nourrie -
Malgré le rebond de début d'année, les prix de l'énergie, dont la hausse s'est propagée aux prix de production et alimentaires, continueront à nourrir l'inflation, avec la hausse programmée des tarifs réglementés du gaz et de l'électricité et la fin de la ristourne généralisée à la pompe en 2023.
Après 6,6% attendus en fin d'année, l'inflation devrait atteindre un pic de 7% sur un an en janvier et février, puis reculerait à 5,5% en juin, toujours pénalisante pour le portefeuille des ménages.
Pour faire face à cette flambée des prix, qui s'est généralisée à toutes les grandes économies, la Banque centrale européenne (BCE) a affiché jeudi sa détermination à poursuivre ses hausses de taux dans l'espoir de refroidir l'économie.
Elle table sur une inflation à 6,3% l'an prochain en zone euro, plus élevée que précédemment anticipé, avec une croissance abaissée à 0,5%.
En France, le pouvoir d'achat des ménages résisterait en fin d'année (+0,7% par "unité de consommation" prenant en compte la composition des foyers), soutenu par les dispositifs d'aide du gouvernement en matière d'énergie ou des mesures comme la suppression de la redevance audiovisuelle. Il fléchirait ensuite au premier semestre.
Concernant l'emploi, s'il devrait perdre en dynamisme, le taux de chômage se maintiendrait autour de 7,3% jusqu'à mi-2023 du fait d'un repli équivalent de la population active.
Le gouvernement table lui sur une croissance économique de 1% en 2023, un scénario jugé trop optimiste par de nombreux instituts économiques.
